Het uitgangspunt van value beleggen is eenvoudig: zoeken naar beleggingen die op het moment van aankoop ‘ondergewaardeerd’ zijn ten opzichte van hun reële waarde. Bij value beleggen worden de prestaties van een bedrijf bestudeerd. Een value belegger koopt bedrijven met een sterk concurrentievoordeel, goed management dat focust op aandeelhouderswaardecreatie op lange termijn, en een stevig bedrijfsmodel met een aanvaardbare schuldenlast. De prijs-waardeverhouding is erg belangrijk bij value beleggen. Factoren die kortetermijnprestaties beïnvloeden, zijn onbelangrijk. Voor een technisch analist is de koers van een aandeel het belangrijkst. Hij kijkt naar actuele en historische aandelenkoersen en probeert op basis daarvan te voorspellen wat het aandeel in de toekomst gaat doen. Omdat bij value beleggen niet geprobeerd wordt om de markt te timen, kan het rendement beduidend afwijken van de algemene beurstrend. Daarom is het nodig om een langere beleggingshorizon te hanteren; sommige investeringen vergen gewoon meer tijd voordat zij vruchten afwerpen.
Verschil in rendement
Over een korte periode kunnen zowel groei- als waarde-aandelen een hoog rendement opleveren, maar op de lange termijn bezien renderen waarde-aandelen beter. Waardebeheerders verwerven gewoonlijk toekomstige winst tegen een lagere prijs dan groeibeheerders dat doen. In essentie doet een waardebeheerder dus niets anders dan systematisch goedkoop kopen en duur verkopen. Groeibeheerders verkopen alleen wanneer het bedrijf niet meer groeit; op het punt dat de markt zijn interesse misschien al heeft verloren, waardoor de aandelenkoers daalt.
Tip
Het is belangrijk dat uw cliënt zijn vermogensportefeuille actief blijft volgen. Zo wordt duidelijk of de beleggingsmix nog past bij zijn risicoprofiel en of het behaalde rendement in lijn is met het geprognosticeerde rendement. Wil uw cliënt niet alles zelf doen, dan kan een vermogensbeheerder of beleggingsadviseur worden ingeschakeld.
